如何确定黄金期货实时行情市场的最优套期保值比率，虽然己有众多学者对此问题进行了研究，但是通过对大量文献的分析梳理与学习研究，发现还是存在着一定的可以进行补充研究的地方，继续进行深入研究不仅可以丰富我国目前对此问题的研究，而且对于提高我国黄金期货的套期保值效果，使黄金期货实时行情规避风险的功能得到充分的发挥，使与黄金现货有关的企业单位的投资损失可以得到有效的抑制，这对于使黄金市场稳定有序发展，金融市场长期有效乃至整个国民经济的长久健康发展有着非常重要的意义。
在目前的市场上进行套期保值交易如何确定套期保值比率己经成为该工作的核心任务，为了将此工作研究透彻付出了非常多的心血。因此，如何确定黄金期货实时行情市场的最优套期保值比率，虽然己有众多学者对此问题进行了研究，但是通过对大量文献的分析梳理与学习研究，发现还是存在着一定的可以进行补充研究的地方，继续进行深入研究不仅可以丰富我国目前对此问题的研究，而且对于提高我国黄金期货的套期保值效果，使黄金期货实时行情规避风险的功能得到充分的发挥，使与黄金现货有关的企业单位的投资损失可以得到有效的抑制，这对于使黄金市场稳定有序发展，金融市场长期有效乃至整个国民经济的长久健康发展有着非常重要的意义。
黄金，自古以来被人们视作财富的象征。在以往的时候，人们持有黄金大多是为了保有财富或者进行大宗交易，然而随着黄金期货实时行情的经济发展，纸币己经成为市场交易的主体，人们持有黄金的目的更多是为了规避物价上涨导致的资产损失，这一行为利用了黄金的保值功能将而其视作了投资工具。上海黄金期货交易所推出黄金期货又使其成为了一种能够规避现货价格风险的重要工具。但黄金期货实时行情的情况是该期货在上市以后并没有完全的发挥出其应有的功能，这与我国的金融体系与交易制度都有密不可分的关系，由于大量不确定因素的存在，到底需要多少期货匹配才能完全覆盖持有的现货风险仍旧有待研究确定，这也就是具有重要意义的最优套期保值比率的测算问题。通过分析可以发现有以下三点意义:
第一，有助于黄金市场的参与者们深刻理解黄金期货实时行情、套期保值的意义并学会合理的确定黄金套期保值比率。套保比率确定的过低将无法覆盖现货风险，过高则造成交易成本的增加。因此，最优套期保值比率测算的研究能帮助参与者合理决策，减少投资中的风险或交易成本的增加。
第二，有助于使黄金期货实时行情风险规避的功能得到更好地发挥。在目前的市场上，黄金期货承担着非常巨大的风险规避功能，该功能的发挥有助于众多与黄金有关的企业提高自身的风险管理水平，促进各大与黄金资源密切相关的企业实施健康有序的长久发展，进而推动黄金产业的快速发展与金融市场的稳定发展。
第三，有助于国内有关期货管理部门层通过黄金期货实时行情及时做出正确的决策，使我国黄金市场的运作更加规范。目前我国的黄金期货己上市9年有余，它的套保功能的发挥如何，是否达到了预期的程度，这些都需要进行深入的研究，在本文进行一定的研究的同时，也能为期货管理部门提供一定程度的参考，也会更有利于期货市场实现平稳有效的运行。（文/墨白）
经济全球化的发展不仅使经济发展的果实惠及到每个参与进来的国家，同时也把不利于经济发展的因素蔓延到了这些国家中去。由于太多因素导致的商品价格的波动一直是现货市场交易者在商品交易中最常面临的风险之一。价格的或上、或下波动无疑损害着商品的买方、卖方的利益，因此，有效规避价格波动风险显得尤为必要。以相应品种的期货对现货市场进行套期保值操作来规避交易中现货市场交易风险是目前广受认可的最简单有效的办法，套期保值操作的工作量比较繁杂，其中比较重要的一环就是如何确定套期保值比率来提高套期保值规避风险的效果。
黄金这种商品在市场上不仅是非常重要的，而且也非常的特殊，它自身具有的金融品与商品的双重属性使得其价格的影响因素十分复杂，也使得其价格波动频繁且难以估计，因此，对黄金市场的深入研究，积极地发挥好黄金期货的风险规避功能，对于促进黄金现货市场交易的发展，提高广大黄金市场上的参与企业的风险管理水平，保护投资者利益和稳定金融市场秩序有着非常重大作用。由于种种原因，黄金期货在中国上市的特别晚。
一直到2008年1月份的时候，上海期货交易所才上市了中国第一个黄金期货合约，该期货的上市对于稳定中国黄金市场的黄金价格与现货市场交易秩序起到了重要的作用，但是黄金期货的价格不仅受市场供需关系的影响，也与国际政治局势发展、主要币种汇率波动以及原油价格的调整等宏观状况相关联，影响因素繁杂而多变，价格浮动变幻莫测，因而不断的吸引着实务界和学术界的广泛关注。近年来，黄金价格持续震荡上涨且价格波幅不断加大，经济环境的不确定也进一步加剧了黄金价格的不可预测性。因此，研究如何通过套保操作实现期货的风险规避功能来维护黄金市场的稳定运行显得更加必要。
现货市场交易套期保值的操作需要有需要的交易双方共同进行，一方具有可以在未来给予交割的实物商品，一方有购买该种期货商品以对冲自己未来风险的需要，双方以约定好的价格在未来固定时间交易己约定好的标的物，这属于传统的套期保值交易。在现代套期保值理论建立以后，不再像以前一样进行方向相反而且数量相当的交易，而是套期保值者可以根据自己的需要，在期货市场上以购买自己需要的现货市场交易的数量一定比率的期货，这对于节省资金，盘活企业资源具有重要作用，但是在这种操作中，该比率的确定就显得异常重要。传统方法一般按照现货市场交易与期货市场比率1:1进行操作，这种方法不仅忽视了基差的存在，在现实市场中诸多不可预测的政治、经济因素的阻碍中更显得不切合实际。（文/墨白）
中国的黄金消费量增长的特别快，不仅是当今世界上增长最快的黄金市场，而且己于2013年成为全球的最大黄金消费国。什么是黄金现货交易？中国的黄金市场仍然不能算是非常成熟的市场，也未能在世界上起到很大的影响价格作用，这与中国黄金市场的套期保值功能发挥的有限有巨大关系，也因为中国黄金期货上市的时间较短国内在此方面的深入研究并不太多，这也是以后我们努力的方向。目前对黄金期货套期保值理论经过近几十年的发展在不断的完善，也更为成熟，在这其中也涌现了非常多的实证方法来对套期保值比率进行计算。
什么是黄金现货交易？在黄金市场方面，由于国内的黄金期货上市的较晚，研究的文献与方法都不是非常的丰富，在现有研究中仍然存在着可以进一步改进的方向，由于不同的金融资产的收益率分布都明显的呈现出尖峰、厚尾、波动聚集以及非对称性等典型事实特征，与研究变量间整体相依关系相比，对其尾部极值相依关系进行研究更可以反映出金融市场的极端变化情况，将极值理论与Copula函数结合起来，构成Copula-EVT模型来对套期保值比率进行计算具有一定的创新性，该模型刻画金融资产组合的联合分布更为合适，目前有极少的文献将极值理论引入到计算套期保值的计算当中，可以在此方面进行尝试研究。具体来说可以做如下总结:
（1）什么是黄金现货交易：在许多文献中，对于黄金现货资产与期货资产进行研究基本都是基于它们的收益序列呈正态分布的假设，但是在现实生活当中，黄金现货价格与期货价格的收益序列往往都无法满足正态分布，而呈现非正态、非对称特征，如何选用正确的分布形式来对它们的收益序列进行拟合是值得研究的问题。
(2)什么是黄金现货交易：在以往许多研究中，对黄金现货、期货收益序列的相关性进行分析，许多的文献都是考虑它们存在着线性的关系，而忽略了它们会在产生较大波动的时候会形成非线性的相依关系，尤其是这种非线性的关系还会随着时间而变化呈现不确定的特征，更需要对这种关系进行全面的深入研究。
(3)什么是黄金现货交易：在现实生活当中，由于经济发展的不确定性以及黄金本身的特性使其极其容易受到极端情况的影响，这样就会导致现货与期货价格之间的关系发生结构性的变化，对于这一问题虽然己有多数研究文献有了研究，但是在将其运用到套期保值比率计算中去的研究可以更进一步的展开。（文/墨白）
